MilkyWay（MILK）は、モジュラーチェーンにリキッドステーキングとリステーキングを提供し、オラクルやブリッジなどのAVSサービスをサポートしながら、3倍の利回りを得ることができます。

モノリシック設計の代替として、モジュラーブロックチェーンアーキテクチャは業界で人気が高まっています。たとえば、Celestia（TIA）のようなチェーンは

、コンセンサスレイヤーと他のインフラコンポーネントを雄弁に分離し、より柔軟でアクセスしやすい検証サービスを提供します。

同時に、セレスティアなどのモジュラーネットワーク上のバリデーターエコシステムは、より信頼性の高いサービスを提供するため、ステーキング資金を追加で集めることによって大きな利益を得ることができます。

MilkyWay（MILK）は、モジュール式ブロックチェーンやさまざまなアクティブ検証サービス（AVS）をサポートするために、リキッドステーキングとリステーキングサービスを提供するという、まさにそれを目指す分散型プロトコル

2023年12月にCelestiaブロックチェーンの最初のリキッドステーキングプロバイダーの1つとしてスタートしたMilkyWayは、2024年後半にサービスラインにリステーキング機能を追加しました。2025年5月現在、流動性ステーキングとリステーキングの両方をサポートする数少ない分散型金融（DeFi）プロトコルの1つとして登場

し、元のチェーンでのネイティブステーキング、流動性ステーキング、さまざまなブリッジ、オラクル、ロールアップ、その他のAVSベースのプラットフォームをサポートするリステーキングの3つまで同じ資金から利回りを得ることができます。

MilkyWayは現在、Celestia、Initia（INIT）、Babylon（BABY）の3つのブロックチェーンにリキッドステーキングサービスを提供しています。また、プラットフォームのリステーキングサービスも柔軟であり、プラットフォーム管理型、オペレーター固有、AVS固有の3種類のモードから選択できます。

（MILK）は、リキッドステーキングとリステーキングサービスを提供する分散型プラットフォームで、3つのコスモスベースのブロックチェーンに焦点を当てています。セレスティア、イニシア、バビロン。 

リキッドステーキングとリステーキングの両方をサポートする珍しいプラットフォームの1つであり、仮想通貨資金を利用して、最大3つのソースから同時に収入を得られます。ネイティブステーキング、リキッドステーキング、リステーキングはAVSをサポートします。

サポートするネットワークと同様に、MilkyWayはCosmos SDKを使用して構築され、より広範なCosmosエコシステムの一部です

セレスティアの液体ステーキングなど、プロトコルの重要な機能は、別のコスモスベースのブロックチェーンであるオスモーシス（OSMO）でスマートコントラクトを活用することで実行されますが、レイヤー1チェーンとして位置づけられます

MilkyWayの創業は、Celestiaチェーンの液体ステーキングをサポートするために開始された2023年12月にさかのぼります。2024年後半、プラットフォームはリステーキングのサポートを追加し、おそらくコスモスエコシステム内の主要なソリューションとして浮上し、両方の利回り創出活動をサポートしています。

MilkyWayは、モジュール式ブロックチェーンのサポートを目指しており、モジュール式アーキテクチャに基づいて3つのチェーンに重点を置いています。Celestiaのネットワークは、ブロックチェーンにアウトソースされたデータ可用性（DA）と

（INIT）は、レイヤー1とレイヤー2の統合を専門

しており、マルチチェーンの断片化の問題に対処します。

これら2つのネットワークは、基本的にインフラプロバイダーとして機能します。また、

DeFi、特にビットコイン（BTC）ステーキングのサポートに重点を置いて

ビットコイン資金がさまざまなステーキング証明（PoS）チェーンを確保できるようにするモジュラープラグインソリューションとして機能し

MilkyWayは、クロスチェーン通信と、異なるネイティブ環境における液体ステーキングと再ステーキング資産の転送をサポートするために、以下の2つのブリッジングソリューションをサポートしています。HyperlaneとIBC Eureka

MilkyWayのリキッドステーキングプロトコルは、CelestiaのTIA、InitiaのINIT、BybitonのBABYトークンのステーキャーが、DeFiエコシステム全体で追加利回りを得るために資金を再利用できます。Celestiaの液体ステーキングの場合、TIA資金をMilkyWayに入金すると、MilkTIAの液体ステーキングトークンの形でステーキングポジションの液体表示が発行され

ます。このトークンは、DeFiプロトコルでレンディング、借入、担保などに使用できます。

MilkyWay経由でTIAをステーキングすると、資金はセレスティアネットワーク上のバリデーターに委任されます。今後、この委任プロセスは、MilkyWay分散型自律組織（DAO）によって管理されます

ステーキングされたTIAは、まずセレスティアからオスモーシスチェーンに移転されます。ここでは、MilkyWayがプロセスを管理するスマートコントラクトを維持します。スマートコントラクトは、適切なミルクTIA量を計算するために使用され、ミントされてオスモーシスウォレットに送信されます。

TIAの資金は、オスモーシスからセレスティアチェーンに送られます。これらの振替は、Cosmosエコシステム内の主要なブリッジングプロトコルであるIBCブリッジを使用して実行されます。その後、MilkyWayコーディネーターノードは、プラットフォームが使用するバリデーターにTIAを割り当てる責任があります。ステーキングしたトークンがセレスティアで報酬を蓄積すると、他のプラットフォームでmilkTIAを自由に使用して利回りを高めることができます。

同様のプロセスがINITやBABYの液体ステーキングにも使用されていますが、技術的な違いもあります。INITの場合、MilkyWayに資金を入金すると、プロトコルが別のスマートコントラクトを保持しているInitiaレイヤー1チェーンからInitiaリンクレイヤー2に送信されます。これらのスマートコントラクトは、ミルクINIT（元のINITの液体ステーキング表現）の必要量を計算し、ウォレットに送信します。この時点で、DeFiプロトコルでミルクINIT LSTを自由に使用できます。元のINITは、Initiaメインネットに振り戻され、ステーキング特典を獲得するために一部のバリデーターに割り当てられます。

BABYのリキッドステーキングは、Bybitのステーキングチェーン上でMilkyWayのバリデーターに配分され、ネイティブステーキング特典を獲得できます。また、BybitBYもLSTとして発行され

、DeFiソリューションの利回り向上に利用できます。

MilkyWayのリステーキングサービスでは、ステーキングした資金をさらに再利用して、さまざまな分散型プラットフォームやサービスを確保できます。通常、主要なブロックチェーンネットワークにはコンセンサスレイヤーを保護するためのバリデーターが不足していません。しかし、ブロックチェーンネットワークにサービスを提供する追加のサービスやアプリケーションがありますが、それ自体に必要なバリデーターエコシステムが不足しています。これには、ブロックチェーン価格

、ロールアップシーケンサーなど、AVSと呼ばれるサービスが含まれます。

ネットワークセキュリティを提供し、これらのAVSベースのソリューションの運用をサポートするために、MilkyWayは元のステーキング資金をリステーキングに使用することができます。リキッドステーキングとリステーキングの主な違いは、前者はDeFiプロトコル上でステーキングした資金を再利用できるだけであり、後者はさまざまなAVSソリューションの検証メカニズムをサポートするように設計されています。

本質的に、リステーキングは、リキッドリステーキングトークン（LRT）を介してAVSを保護することで、元の暗号資産を利用する第3の方法です。

MilkyWayでリキッドリステーキングトークンを発行するには、TIA、INIT、BABY、またはLSTのレイヤー1ネイティブトークンを、milkTIA、milkINIT、milkBABYを入金します。また、MilkyWayはUSDCステーブルコインのリステーキングも受け付け

承認された仮想通貨トークンを入金すると、LRTが発行され、さまざまなAVSサービスから選択して、再発行できます。MilkyWayでは、3つのオプションをご用意しています。 

オペレーターモードとサービスリステーキングモードは、経験豊富なステーキャーやリステーキャーに最適で、選択した各バリデーターまたはAVSの報酬の可能性を客観的に評価できます。

開発者、バリデーター、AVSオペレーターも、MilkyWayのサービスから恩恵を受けています。機関バリデーターノードやAVSオペレーターなどのインフラプロバイダーは、プラットフォームと提携して、ステーキングやリステーキングのためにMilkyWayの利用者資金を彼らに送金する場合があります。これは、これらの個人や事業体にとって大きな収入源となる可能性があります。

2025年5月現在、MilkyWayネットワークは11のバリデーターノードのサービスを使用しています。MilkyWayバリデーターは、利用者からステーキング資金を引き付ける能力など、さまざまなメリットがあります。また、ステーキングを再利用して、プラットフォームで利用可能なさまざまなAVSを確保することで、リステーキングに参加することもできます。

MilkyWayのクロスチェーン通信は、2つの主要なブリッジングソリューションによってサポートされています。IBC EurekaとHyperlane これらのプラットフォームでは、さまざまなDeFiプロトコル、ネットワーク、AVSにアクセスするために、異なるブロックチェーン環境間でトークンを転送できます。

MilkyWayのプログラム可能なルールは、リステーキングされた資産が使用される方法、場所、条件を制御するロジック条件です（特定のサービスに対してのみリステーキングしたり、スラッシュリスクを制限したりするなど）。ルールには2種類あります。 

ハイブリッドオプトインモデル

MilkyWayと他のリステーキングプロバイダーの主な違いは、プラットフォーム自体、または特定のオペレーターやサービスへの委任によるプール配分を通じて、リステーキド資金の使用方法を正確に選択できるハイブリッドオプトインモデルです。これとは対照的に、他の多くのリステーキングプラットフォームは、単にお客様の資金をお客様の代わりに処理するだけであり、リステーキング対象の選択に対する制御は限定的です。

また、MilkyWayは、複数のオペレーターまたはAVSにお客様のリステーキド資金を割り当てることで、お客様の全体的な資金を保護します。このようにして、1人のオペレーターまたはAVSが失敗したり、スラッシュした場合、投資総額に完全に影響はありません。

MilkyWay暗号トークン（MILK）とは？

MilkyWayのネイティブトークンであるMILKは、ガバナンス、ガス代の支払い、取引処理、オンチェーン流動性の提供に使用されます。MilkyWayは2023年にローンチされましたが、MILKは2025年4月末までローンチされませんでした。合計供給量が10億件の場合、MILKトークンの供給割当比率は、以下のチャートに従います。

MilkyWayプロジェクトは、2025年4月29日にMILKのトークン生成イベント（TGE）とともに始まったエアドロップキャンペーン、Massdropを発表しました。エアドロップのフェーズ1では、2025年5月29日まで専用のポータルまたは参加暗号資産取引所を通じてMILKトークンを受け取ることができます

MilkyWay暗号トークン（MILK）の購入先

Bybit現物市場でMILKトークンをUSDT（MILK/USDT）とのスワップペアまたはUSDT無期限契約（MILKUSDT）として購入できます

MilkyWayは、さまざまなリキッドステーキングとリステーキングサービスを提供することで、従来のステーキングモデルに挑戦してきました。MilkyWayを利用すると、熟練したDeFiユーザーは最大3つのソースから同じ資金を同時に利回りを得ることができます。MilkyWayは、比類のないさまざまな利回りの手段を備えているだけでなく、仮想通貨ステーキングとリステーキングでさまざまなモジュラーブロックチェーンとAVS操作をサポートできます。

中級者向け

ミルキーウェイ（MILK）：モジュール時代のリキッドステーキングとリステーキング

米国は、FIT21法、SAB 121の廃止、より寛大なSECアプローチなどの動きにより、より軽く、イノベーションに優しい暗号資産規制に移行しています。

が、それを管理するルールは、州法、連邦機関のガイドライン、裁判所の判決の策定といった絡み合ったウェブのままです。米国はより明確な政策に向かっていますが、仮想通貨投資家やイノベーターは、断片化した規制空間を行き来しています。この記事では、現在の米国の暗号資産規制について説明し、規制上の大きな課題や暗号資産に対する国の姿勢について考察し、現在の米国のルールとトレーダーやより大きな業界との関連性について考察します。

暗号資産規制は、デジタル資産の作成、取引、課税、使用を管理するために政府が設定した法的枠組みです。これらの規制は、消費者を保護し、違法行為を防止し、市場の完全性を維持することを目指しています。

暗号資産に対する米国の現在のスタンス

2025年の仮想通貨に対する米国の規制のスタンスは、より明確で革新への支持に向かっていますが、統一された連邦の枠組みはまだ進行中です。

は、デジタル資産の包括的なルールを確立することを目的としていますが、まだ完全には実施されていません。

より暗号資産に優しい方向性を示すため、トランプ政権は2025年1月に大統領のデジタル資産市場ワーキンググループを設立する

を出しました。David Sacksが議長を務めるこのグループは、現在の法律を見直し、責任あるイノベーションを促進するための改革を提案する任務を負っています。

連邦政府機関は徐々にアプローチを変えています。証券取引委員会（SEC）は、伝統的に暗号資産の執行を厳格に行っており、専用の

。このグループは、登録プロセスを簡素化し、開示の期待を概説し、どのトークンが証券に該当するかを明確にするために取り組んでいます。特に、SECはミームコインなどの特定のカテゴリーの仮想通貨に対するスタンスを緩和

し、もはや証券として扱われない可能性があることを示しました。

銀行規制当局も監督を緩和しています。連邦準備制度は

、銀行が暗号資産関連の活動を行う前に規制当局に通知することを義務付ける事前のガイダンス

、代わりに標準的な監督監督を選択した。

 同様に、連邦預金保険公社（FDIC）は

、銀行がリスクを適切に管理している限り、事前の承認なしに許容される暗号資産活動に参加できる

しかし、州レベルの規制は依然として大きく細分化されています。

ており、ブロックチェーンビジネスを引き付ける明確なライセンスと法的保護を提供しています

対照的に、一部の州では依然としてより厳格なフレームワークや未開発のフレームワークを維持しているため、複数の州で事業を営む企業のコンプライアンスが複雑になる規制上のパッチワークが生じています。

また、連邦政府は戦略的ビットコイン準備金とデジタル資産ストックパイルを立ち上げ

これは、デジタル資産を国家インフラ計画に統合する前例のない動きです。

この取り組みは、機関投資家の強い関心を示していますが、政府機関と市場参加者の両方に新たなコンプライアンスの課題をもたらします。

仮想通貨にはどのような規制上の問題がありますか？

2025年の米国における仮想通貨規制は、より明確な枠組みを確立する努力にもかかわらず、いくつかの持続的な課題に引き続き取り組んでいます。 

仮想通貨トレーダーと業界にとってこれが重要な理由

仮想通貨が金融の領域から主流へと成熟するにつれて、個人を保護し、すべての関係者に利益をもたらす安定した信頼できるエコシステムを育むには、明確なルールと監視が必要です。

米国は、規制緩和、法制の明確化、戦略的資産管理に重点を置いたプロイノベーション暗号資産体制に移行しています。その初期の政権は、規制の明確化と業界の成長を最優先に、以前の強制的なアプローチから大きく逸脱したことを示しています。主な行動としては、2025年1月の執行命令により、制限的な規制を審査し、取り消す可能性のある機関間タスクフォースが設立されました。また、SECは、Coinbase、Robinhood Crypto、OpenSeaに対する注目度の高い訴訟を却下しました。 

一方、Hester M. Peirceが率いるSECの暗号資産タスクフォースは、トークンの登録パスを合理化し、特にSECが証券として分類しなくなったミームコインの管轄区域の境界を明確にすることを目指しています。また、

により、暗号資産保管サービスを提供する銀行の障壁が取り除かれ、機関投資家の参加が促されます。

超党派の努力は、仮想通貨の監視を形式化しようとする勢いを増しており、ステーブルコイン規制が手数料を先導しています。

は、1対1の積立金、定期的な監査、発行体からの透明性の向上などの要件を推し進めており、ステーブルコインは従来の金融基準に沿うものとなっています。

とSECは司法管轄の境界線を突破しており、議会は暗号資産が証券またはコモディティに分類されるかどうかを判断する市場構造法案を可決する予定です。ステーブルコインは、コンプライアンスコストを押し上げる国家レベルの規制のパッチワークに直面しているため、これらの動きは規制環境の現在の断片化を減らすように設計されています。

米国連邦政府は、より明確で革新的な暗号資産規制体制に移行しており、監視の合理化、機関投資家の採用促進、デジタル資産の経済戦略への統合に取り組んでいます。しかし、連邦政府の政策が完全に整合し、州の違いが調整されるまで、米国の仮想通貨の規制環境は複雑でダイナミックなままです。トレーダーや業界関係者は、リスクに対処し、新たな機会をつかむために、複雑でありながら成熟した環境を理解する必要があります。

米国の暗号資産規制：複雑な状況を乗り切る

2025年5月7日にイーサリアムが急騰したことを受けて、この上昇は主にペクトラのアップグレードが完了したことによるものです。

イーサリアムは最近、仮想通貨のゴールデンボーイとしての地位を回復し、2025年5月7日以降、ビットコインとほとんどのアルトコインの両方を上回る上昇率を達成しました。この異常なパフォーマンスにより、市場のオブザーバーは、その背景にある理由と、この印象的なトレンドが続くかどうかについて推測を迫られています。

ETH/BTC比率は、SECがビットコイン現物ETFを承認した2024年1月以来減少しています

、この下落トレンドは続いています。

2025年第Q1には、イーサリアム財団のリーダーシップに対する市場のドローダウンと懸念により、イーサリアムのパフォーマンスに失望がピークに達し、世界第2位の仮想通貨からの投資家の大きな撤退につながりました。しかし、2025年5月7日、イーサリアムがわずか1日で20%以上急騰したため、市場の物語は急激に変化しました。

2025年5月7日にイーサリアムが急騰したことを受けて、この上昇は主にペクトラのアップグレードが完了したことに起因しています

ただし、アップグレードのタイミングはイーサリアムのリバウンドと完全に一致していますが、この見解はストーリー全体を捉えるものではありません。

歴史的に、ETH/BTC比率は、正式にマージが完了する2ヶ月前に反発し始め

同様に、ペクトラのアップグレードもしばらく前から予想されていました。円滑な取引にもかかわらず、市場は2025年第Q1の課題に関して低い期待値を示しました。

さらに、イーサリアムの復活はBTCが10万ドルを超えたことと一致し、英国と中国との米国の関税交渉の好機的な進展により、より広範なリスク資産が上昇しました。

要約すると、全体的な資産上昇がイーサリアムの上昇を引き起こし、ペクトラのアップグレードはビットコインに対するパフォーマンスを向上させました。さらに、イーサリアムは他のアルトコインよりも大きなアウトパフォーマンスを示しており、おそらく大幅な短期強制決済の結果であると考えられます。

イーサリアムが過去最高を記録した数日後、ETHは5億ドル以上の短期強制決済を経験しました。この現象は、イーサリアムのような大手トークンの1日で20%以上の異常な急騰に大きく貢献しました。

イーサリアムは引き続きアウトパフォームするのでしょうか？

イーサリアムの最も一般的な批判は、レイヤー2ソリューションの収益を失うことです

は、ソラナやイーサリアム自身のL2ネットワークなど、他の

ブロックチェーンとの競争により、一貫して減少しています。

 L2  ほとんどのL2ソリューションには独自のユーティリティトークンがあるため、これらのプラットフォームで実行される活動は、取引をバンドルしてイーサリアムメインネットに投稿するため、L1の手数料を直接発生しません。

このジレンマは、すぐには解決できないようです。中期的には、イーサリアムの主要な価値提案は、デフレ資産のある利益を生み出すブロックチェーンから、債券に似た金融商品として機能するブロックチェーンに移行する必要があるかもしれません

イーサリアムのステーキング機能は、まだ直接的な競争に直面しておらず、エコシステム内のステーキング量は増加し続けています。2025年第Q1現在、約3,400万ETHがステーキングされており、年間リターンは2.9%となっています。

香港とカナダで進行中の開発により、ETH現物ETFはステーキング機能を組み込むことができます。特に、Pectraのアップグレードにより、各ノードのステーキング制限が32 ETHから2048 ETHに増加し、ETF発行者が将来、独自のノードを運用する動機づけになる可能性があります。ETH現物ETFにステーキング報酬を追加すると、特にFRBが最終的に利率をより典型的な水準に戻すため、その魅力が高まります。

イーサリアムステーキングのリターンは2.9%で、イーサリアムは債券のような投資としてますます位置付けられています。

イーサリアムのリーダーシップの変化と将来の見通し

Vitalik Buterinのイーサリアムに関する最近の提案

イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterin氏は最近

、イーサリアムのレイヤー1を簡素化するビジョンについて、

、スケーラビリティだけでは不十分であることを強調しました。

また、イーサリアムは、文明の資産のプラットフォームとして確実に機能するために、理解しやすく、維持可能で、安全でなければなりません。Buterinは、ビットコインと同じくらいシンプル（5年以内）なイーサリアムを目指して、複雑さを大幅に軽減することを提案しています。彼は、プロトコルがよりシンプルになると、セキュリティが強化され、より多くの開発者を惹きつけ、アップグレードが容易になると考えています。

これを実現するため、Buterinは技術的な複雑さを軽減し、エポックや同期委員会を排除し、フォーク選択ルールを簡素化し、バリデーターのライフサイクルを強化して、オンボーディングとリカバリーを容易にすることで、コンセンサスを合理化することを目指したビームチェーン提案を導入しました。現在のイーサリアム仮想マシン（EVM）を、より効率的で汎用的な仮想マシンであるRISC-Vに置き換えることを提唱しています。この移行により、バグやメンテナンスの課題を軽減できる明確な仕様、開発者がさまざまなプログラミング言語を柔軟に利用できること、スループットを100倍に向上できる可能性があることが約束されます。

既存のアプリケーションに対処するため、ButerinはRISC-Vプリコンパイルを導入し、シフト中にデュアルデプロイオプションを可能にし、レガシー機能をコアプロトコルから徐々に移動させてリーンを維持します。また、ネットワーク内のツールを標準化して冗長性と複雑さを軽減し、統合エンコーディングシステム、共有データ分割方法、よりシンプルな状態構造を提案することも求めています。最終的に、Buterinは、イーサリアムが規模に応じて柔軟性と耐久性を維持するために、シンプルさを取り戻すことが不可欠であると考えています。

イーサリアムの新たなロードマップとイーサリアム財団のリーダーシップ変更案

により、イーサリアムの保護者がよりアクセスしやすくなりました。

上級者向け

Bybit暗号資産インサイトレポート：イーサリアムは好意を取り戻しているのか？ どこまで行くのか。

UniswapのL2ネットワークであるUnichainは現在、UNIインセンティブと新しいロールアップブースト機能によって、Uniswap v4の76%以上を処理しています。

日次トップパフォーマー — THORChain (RUNE)

S&P 500は、米中関税緩和により市場センチメントが上昇したため、3.26%上昇しました。投資家は、新しい取引体制の下でインフレトレンドの兆候が見られるよう、CPIとリテールデータ待ちです。米中貿易の緊張緩和により、金価格は3,208ドル近く下落しました。CPIデータが先行すると、さらに下落する可能性があります。テクニカルは弱気の勢いを示唆しており、主なサポート額は3,202ドルです。仮想通貨市場を幅広く追跡するコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムが2.53%、0.95%下落し、1.97%下落しました。Bybit MT5のレバレッジを最大500倍にして、このリンクから取引しましょう

今日のトップパフォーマーはRUNEで、THORChainのRujira NetworkのオムニチェーンDeFiレイヤーのセキュリティ監査が完了した後、4.4%急騰しました。

2018年に開発されたTHORChain（RUNE）は、ブロックチェーン間でラッピングすることなくネイティブ資産スワップを可能にする分散型プロトコルです。Cosmos SDKとTendermint上に構築され、ステーキング証明とビザンチンのフォールトトレランスを使用して安全なクロスチェーン取引を実現します。Halbornは

、THORChain上にオムニチェーンDeFiアプリレイヤーを構築しているRujira Networkのスマートコントラクトセキュリティ監査

 Rujiraは、接続されたチェーン間でネイティブ資産を使用してDeFiアプリにシームレスにアクセスできます。

契約とRUNE/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

UniswapのL2ネットワークであるUnichainは現在、UNIインセンティブと新しいロールアップブースト機能によって、Uniswap v4の76%以上を処理しています。このアップグレードにより、MEVの処理が強化され、取引ガスの失敗コストが削減され、近日登場する200msのブロックタイムシステムであるフラッシュブロックのステージが決まります。v4の成長にもかかわらず、Uniswap v3は依然として総取引高でリードしています。Unichainの目的は、イーサリアムのメインネットとL2流動性の断片化を解決しながら、速度と分散化を改善することです。

とUNI/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFの合計流出額は6,420万ドルで、GBTCから3,290万ドル、その他すべてのETFから3,130万ドルでした。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

Multipliのシーズン1は、3億5,920万ORB（供給量の50%）の配分で終了しました。

、ORBの30%が配分されました。メインネットまたはテストネットに資金を保有することで、収益を引き続き獲得できます。アクションは不要です。新規ユーザーは、テストネット（無料）で参加するか、BSC/イーサリアムにステーブルコインを入金できます。

初心者向け

Unichainは、ロールアップブーストアップグレードと今後のフラッシュブロック機能でUniswap v4アクティビティをリードしています。

アルトコイン

DeFi

stETHは、イーサリアムからステーキング特典を獲得しながら、トークン保有者がDeFiに参加できるLido（LDO）のステーキングイーサリアムを表す液体ステーキングデリバティブトークンです。

移行後も、ETHのステーキングを解除することはできませんでした。これは、2023年3月にローンチされる予定のイーサリアム上海のアップグレード中にのみ可能になります

もちろん、非流動性の問題は解決するでしょうが、イーサリアムでのステーキングはまだ複雑で高価なプロセスです。たとえば、イーサリアムネットワークを保護するために、少なくとも32 ETHをロックする必要があります。これは、横たわるのに非常に大きな金額です。

イーサリアム2.0のステーキングジレンマの解決策を提供するために、リドは

参加者がトークンstETHを介してETHの流動性を維持しながら、プラットフォーム上の任意のETHをロックできるプラットフォームを構築しました。

エアドロップハントについてさらに詳しく学びましょう。

stETHは、イーサリアムビーコンチェーンからステーキング報酬を得ながら、トークン保有者がDeFiニッチのさまざまなエコシステムに参加できるようにするリド（LDO）のステーキングイーサリアムを表すために使用される液体ステーキングデリバティブ

基本的に、LidoにステーキングするETHごとに、stETHが1つ受け取れます。Curve、Aave、MakerなどのプラットフォームとのDeFi互換性があるため、stETHは通常のETHと同様の方法で使用できます

では、売却、使用、担保としても使用できます

。また、stETHを使用して、上海アップグレードの完了時に出金が可能になったら、ステーキングETHを償還できます。

stETHのメカニズムは、オラクルとリベース機能に基づいています

stETHトークン残高は、ステーキングしたETHの合計額の変化に関するオラクルレポートに基づいて、毎日112PM UTCに更新されます。LidoでETHをステーキングすると、ステーキング初日から毎日特典を受け取れます。Lidoは、ETHがキューに入金されたかどうかにかかわらず、リベースがすべてのステーキャーに影響を与える、ソーシャル化されたステーキングメカニズムを適用しているため、これは可能です。

特典は残高リベースにピン留めされるため、stETHトークン保有者は、取引を伴わずにウォレット残高の自動変更のみを確認できます。

stETHのリベースメカニズムは、さまざまなDeFiプラットフォームで機能します。つまり、stETHを広めてこれらのプロトコルにステーキングすると、追加特典を受け取ることができます。

stETHステーキング特典は、イーサリアムビーコンチェーンのステーキング特典よりも低いことがわかります。この違いは、すべてのstETH保有者が特典を獲得しているキューが存在し、通常、一日の終わりに数人のLidoバリデーターのみがキューを通じて特典を獲得しているためです。

その結果、すでに承認されている数名のバリデーターから獲得した合計特典は、すべてのETH保有者に比例して分配されるため、特典率は低くなります。ただし、stETHの報酬率は、Lidoのバリデーターが有効化されるにつれて、ETHステーキング率全体に対応するよう徐々に増加します。 

stETHはイーサリアムのステーキングソリューションとしてLidoによってもたらされました。Lidoは、イーサリアムビーコンチェーンが直面している不公平とアクセス不能の問題を解決しようとしています。これらの問題は、大量のETHをステーキングしてチェーンを確保することで報酬を得るという敵対的なインセンティブによって高まっています。ETHは取引が有効になるまでは出金できません。

コミュニティが管理するプラットフォームとして、Lidoの構造はステーキングプール（ノードオペレーター、オラクル、報酬で完了）、stETHを保管する保険基金、

。Lidoは、DAOプラットフォーム、ノードオペレーター、保険基金間で配布されるステーキング特典から10%の手数料を請求します。

stETHは、LidoにステーキングされたETHのトークン化されたバージョンです。そのため、特にDeFiエコシステムでは、ETHと同様の方法で使用できます。stETHは、以下のユースケースに統合できます。

流動性プールを通じて流動性を提供すること

は、自動マーケットメイカー（AMM）がトークンのシームレスな交換を促進するDeFiにおいて重要です

Lidoは、Curve、SushiSwap、1inch、Bancorなど、さまざまなDeFi流動性プールプロバイダーと提携

stETHトークンのユーティリティを構築しています。

一般に、流動性プロバイダーは、LDOトークンとDeFiプロトコルのネイティブトークンの形でプール取引手数料と特典を受け取ることで、流動性プールに流動性を提供するよう奨励されています。 

SushiSwapやBancorなどのDeFiプラットフォームでは、stETHトークンをwstETHにラップしてから、流動性マイニングプールに入金する必要があります。wstETHトークンはリベイシング対象外であり、ラップを解除するまで、日替わりの特典は反映されません。

stETHトークンのもう1つのユースケースは、既存のイールドファーム特典に追加の特典レイヤーとして統合できるイールドアグリゲーターです

などの人気のあるアグリゲーター

「カーブ」や「寿司スワップ」などの複数のDeFiプラットフォームに資産を分散させることで、利用者の報酬を複合化・最大化する戦略を採用しています。

stETHは、仮想通貨レンディングプラットフォームであるAaveの担保資産としても統合されています。Aaveを通じて、stETH保有者はトークンを貸し付け担保として使用できます。また、イーサリアムステーキング特典を保持しながら、毎日の担保特典を獲得できます。実際、stETH保有者は担保化されたstETHに対してETHを効果的に借り入れ、ETHを再び借りてstETHを増やすことができます。

stETHを利用できるもう1つのプラットフォームは

は、シンセティックトークンを発行することで資産の貸出と借入を可能にするマネーマーケットプロトコルであるアンカーによって運営されています。インバースファイナンスのアンカーは、Terra/Lunaのアンカープロトコルとは異なります

イーサリアムのマージがstETHに与える影響

LidoはETH保有者にstETHを通じてETHをステーキングし、パッシブインカムを得る機会を提供します。イーサリアムマージ後も、stETHは次のような理由で引き続き価値があります。 

イーサリアム上海アップグレードがstETHに与える影響

待望のイーサリアム上海アップグレードは、2023年3月に行われる予定です。アップグレード後、ETHステーキング契約で出金が有効になり、ETHステーキングに伴う現在のリスクが大幅に軽減されます。しかし、今回のアップグレードでstETHはどうなる可能性がありますか？

アップグレード後も、流動性ステーキングの需要が残る可能性があります。これは、stETHなどのETHの流動性表現により、実際のステーキングETHと比較して、市場ポジションの迅速な出入りが可能になるためです。さらに、イーサリアムのステーキングは依然として高価で困難であるため、stETHは、上海アップグレード後にビーコンチェーンに直接ステーキングするのではなく、ほとんどの利用者にとって理想的な代替手段として引き続き機能します。

さらに、イーサリアムに強気な人は、stETHを、両者の価格格差を考慮したアービトラージ機会と見なすことができます

しかし、そのような機会を捉えようとするには、かなりの忍耐が必要です。

Lidoはこれまで、暗号資産コミュニティの注目を集めており、イーサリアムの液体ステーキングソリューションの大手プロバイダーの1つです。stETHトークンはステーキングに対する革新的なアプローチを提供し、イーサリアムの分散化とセキュリティに貢献し、ETH保有者がステーキングされたETHを完全に管理できるようにします。

さらに、Lidoは完全に無許可で信頼できるステーキングソリューションの提供に取り組んでいます。このモデルを導入すると、stETHがDeFiエコシステムの成長において果たす重要な役割がモデルに追加されます。イーサリアムの分散化というイーサリアムの目標を脅かす中央集権型取引所のステーキングとは異なり、イーサリアムのステーキングが完全に分散化されます。 

2022年6月には、Lunaの暴落後にLido stETHがETHから分離する懸念が高まっています

投資家は、stETHとETHの価値の格差が拡大し、流動性危機が生じるのではないかと恐れていました。実際、LidoのstETHはステーキングETHで1:1に裏付けられているため、ETHの価値にマイナスの影響を与えることはありません。為替レートは、stETHの実際の価値ではなく、二次市場価格のみを反映しています。イーサリアムで取引が成立すると、ステーキングしたETHと同額のETHを償還できます。これは、Lidoが

ため、アルゴリズムステーブルコインTerraUSDが米ドルに対してデペッギングされ、姉妹トークンLunaがクラッシュしたようなケースを引き起こすことはありません

stETHの主な機能は、イーサリアムのステーキングを分散化し、ビーコンチェーンの非流動性を解決することです。したがって、Lido stETHは、DeFiのエコシステムへの価値提案と、イーサリアムのさまざまなステーキング制限を解決する能力から、優れた投資であると考えています。ただし、これは金銭的なアドバイスではなく、アルトコインに投資する前に必ず調査を行う必要があります

stETHは、主要な仮想通貨取引所で取引できます。Bybitでは、stETHを現物取引ペア（stETH/USDT）として購入できます

Bybitに登録し、認証後にUSDTでアカウントに入金する必要があります。その後、Bybit現物取引プラットフォームで注文を行ってください。

Lidoは、stETHの提供を通じて、統合後のイーサリアムの流動性創出に役立っています。リキッドステーキングソリューションとして、LidoのstETHはステーキングされたETHを流動性にします。Lido ETHステーキング者は、利回り農業に参加し、stETHを使用した暗号資産レンディングプロトコルの担保を提供できるためです。イーサリアム上海のアップグレード後も、stETHはイーサリアムの分散化とセキュリティ確保において重要な役割を果たすでしょう。参入障壁が低いため、低資本の利用者でもETHをステーキングできます。

Lido Staked ETH（stETH）：完全ガイド

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