USDeとUSDTbを使用して、Bybitでステーブルコインスプレッドアービトラージをマスターします。低リスクのレバレッジ暗号資産取引戦略でハイイールドを獲得する方法をご紹介します。

は、10年以上にわたり仮想通貨圏の不可欠な部分でした。担保やアルゴリズムの仕組みに支えられ

、確立された伝統的な金融資産、多くの場合は米ドルにペッグされ、仮想通貨の乱れの世界で金利の安定性を提供します。

しかし、従来のステーブルコインは利回りを生み出さない。インフレにより、その実質価値は時間の経過とともに低下します。 

は、この問題に対処するため、近年市場に参入しています。

利回りを支えているステーブルコインは、従来の資産にペッグされたままで元本金額からリターンを生み出すことができる運用メカニズムを備えています。これにより、仮想通貨投資家は低リスクのリターンを享受できます。

また、これらの資産の利回りは、スプレッドアービトラージ、特にレバレッジバージョンを介してリターンを最適化する方法も開きます。

最も基本的な形では、レバレッジド・スプレッドアービトラージにより、借入と利率の差から利益を得ることができます。Bybitは、この手法を用いてステーブルコインの利回りを高める優れた方法を提供しています。USDTまたはUSDCの元本を使用して、低金利で資金を借り

入れ、借入額をUSDEまたはUSDTbに投資できます。USDTは、大手分散型金融（DeFi）プロトコルの1つであるイーサナ（ENA）が提供する2つの利回り負担型ステーブルコイン

USDeとUSDTbとは何ですか？なぜ高い利回りが得られるのですか？

Ethenaプロトコルは、仮想通貨市場における利回りの高いステーブルコインの大手プロバイダーの1つです。このプロジェクトで最初に知られるステーブルコインUSde

は、主に無期限先物契約を通じて、デルタニュートラルヘッジ戦略を用いて利回りを生み出す、米ドルにペッグされたアルゴリズム暗号資産

ENAはUSDEを合成ドルと呼びます。USDeは、利回りの高い資産のおかげで、市場において大きな成功を収めています。2025年5月下旬現在、時価総額では全ステーブルコインの中で4位にランクインしています

USDeの成功に続いて、ENAはUSDTbをローン

は、ドル建ての利回りを持つステーブルコインです。USDeとは異なり、USDTbはアルゴリズム取引戦略に基づくものではありません。その代わりに、高品位で低リスクの伝統的資産に間接的に支えられています。USDtbは、BlackRockのUSD機関投資家向けデジタル流動性ファンド（BUIDL）に直接投資

されています。BUIDLは、米国のトレジャリービル、買い戻し契約、その他の現金同等物に投資します。

BUIDLはこれらの資産から利回りを生み出すため、USDTBに流れ込み、ステーブルコイン保有者に低リスクで機関投資家級のリターンをもたらします。

USDeとUSDTbは、アクティブ分散型取引戦略でリターンを生み出すモデルが異なりますが、従来の資産の裏付けでリターンを生み出すモデルも異なります。通常の年間利回りは、市況に応じて約4%～15%です。

金利ギャップからアービトラージの機会を広げる

スプレッドアービトラージは、借入金利と投資金利の差を利用してリターンを獲得できる取引手法です。

最も基本的なレベルでスプレッドアービトラージを利用するには、X% APRで資金を借入し、Y% APRを生成する金融商品に投資する必要があります。YがXより大きい場合、利益を得られます。

USDeとUSDTbは健全な利回りの機会を提供し、良好な市況下では、USDTやUSDCなどの資産の借入率を上回る利回りを生み出す可能性があります。これにより、これらのステーブルコインを組み合わせて、アービトラージをスプレッドする機会が生まれます。

たとえば、Bybit統合取引アカウント（UTA）でUSDT/USDCを借りて

借入資金でUSDT/USDtbを購入すれば、その利回りと借入USDT/USDCで支払う利息との潜在的なレート差を享受できます。Bybitでは、主要なステーブルコインペア間のスワップ手数料ゼロに基づくキャンペーンを定期的に提供しており、スプレッドアービトラージプロセス全体をよりコスト効率の高いものにする可能性があります。

スプレッドアービトラージの簡単な例として、USDT/USDC資金をUSDTにスワップし、安定したリターンを得ることが挙げられます。このシナリオでは、レバレッジがなく、借入利息の支払いも想定していません。これはUSDCeから低リスクリターンを得るための優れた方法ですが、スプレッドアービトラージ戦略の可能性を最大化することはできません。

レバレッジの利用により、リターンが高まる可能性がある高度なバージョンが生まれます。これには、USDTまたはできればUSDCで資金を借入することが含まれます。通常、借入利息が低くなり、貸し出された資金とお客様の元本をUSDTで投資して、ステーブルコインからの総利回りを高めます。たとえば、USDC借入レートが4%で、USDAのAPRが5%の場合、そのレートの差である1%は利益を表します。

レバレッジドスプレッドアービトラージの典型的な例を見てみましょう。初期資本が1,000 USDT、レバレッジ比率が6倍と仮定します。

まずは、1,000 USDTの暗号資産から始めましょう。

2. レバレッジを適用（合計エクスポージャーの6倍）

その後、1,000 USDTを担保として、5,000 USDTを借入します。これにより、スプレッドアービトラージ取引に使用する合計6,000 USDTの資本が与えられます。

6,000 USDTをUSDEに変換します。たとえば、ステーブルコインから年間5%のUSDA利回りを得られると仮定します。これは比較的保守的な推定です。 

、市況やプロトコルのパフォーマンスに応じて、はるかに高いリターンが得られる可能性があります（2025年5月下旬のUSDeの利回りは6.2%）。

 また、借りたUSDTの利率が4%であると仮定します。

USDeの推定利回りが5%の場合、以下のメリットが得られます。

USDTの利率を4%と仮定した場合、以下の支払いを行う必要があります。

1,000ドル相当の資金を使用したため：

BybitでUSde/USDtbを使用してスプレッドアービトラージを行うと、次のような複数のメリットが得られます。

Bybitでスプレッドアービトラージを実行する方法



1. UTAアカウントを開設し（まだ持っていない場合）、USDC、USDT、USDCの証拠金取引を有効にします。

USDe/USDtb、USDT、USDCを担保として設定します。

ウェブサイトのバージョンについては、以下のスクリーンショットを参照してください。

Bybitモバイルアプリをご利用の場合、以下のスクリーンショットをご参照ください。

10倍のレバレッジの設定、4,000 USDTの売却、またはアービトラージを分散するために配分したい金額の取引、4,000 USDCの借入を行います。

モバイルアプリのバージョン：

借りたUSDCを使用してUSDCを購入します。Bybitでは、プラットフォーム上でUSDEの利息を得る方法を提供しているため、UTAアカウントに借入資金を保有するだけで利回りを得られます。

利回りと返済を追跡して、スプレッドアービトラージのパフォーマンスを確認します。

スプレッドアービトラージの使用を停止する場合は、USDCを売却してUSDCを返済してください。

当然ながら、他の取引戦略と同様に、ステーブルコインを使用したスプレッドアービトラージには一定のリスクが伴います。

1つ目は、リスクの悪化です。USDeが1ドルを下回ると、損失が拡大する可能性があります。たとえば、レバレッジが5倍になると、ステーブルコインのレートが1%下落すると、合計損失が5%になります。

USDeの利回りが借入コストを下回ると、スプレッドアービトラージ戦略全体が純損失となります。

ステーブルコインを使用したレバレッジドスプレッドアービトラージは、管理可能なリスクでリターンを得る優れた方法です。利食いに慣れ親しんでいるお客様、ステーキングやイールドファームなどのDeFi戦略から利回りを得る方法を模索しているトレーダー、

資金から利回りを得るためのよりパッシブな方法を希望するお客様に適しています。

しかし、この戦略は初心者やレバレッジ取引に不安な方、合成ステーブルコインに懐疑的な方には特に適していません。

上記のスプレッドアービトラージ戦略は、例とともに、財務上の助言を構成するものではありません。この戦略をどのような形でも適用する前に、

を行い、関連するすべてのリスクを評価します。

中級者向け

高利回りのステーブルコイン戦略：BybitでUSDE/USDtbスプレッドアービトラージをマスターする

これは、Bybitの法定通貨責任者であるMazurka Zeng氏が書いたソートリーダーシップの記事です。

この記事は、Mazurka Zengが執筆しています。マツルカ氏はBybitの法定通貨責任者です。

ステーブルコインはデジタル資産エコシステムの基盤となり、法定通貨と仮想通貨の世界をつなぐ重要な架け橋となっています。 

Bybitの法定通貨担当責任者として、ユーザーのニーズがいかに多様化しているかを直接目にし、従来の法定通貨建てステーブルコインを超えたイノベーションを推進してきました。

ステーブルコインセクターの急成長

など、ステーブルコインセクターは、採用と規制の進展が進むことで成熟しています

Bybitの法定通貨運用を監督する私の役割として、ステーブルコインをエコシステムに深く統合しました。

プラットフォームでシームレスな取引を可能にします

 さらに、Bybitセービングの利回りを提供し

を介してシームレスな支出を促進

このユーティリティの拡大は、より幅広い安定的な資産の必要性を促します。

この成長は否定できない。CoinGeckoのデータによると、法定通貨担保のステーブルコインの時価総額は、5月22日までに過去最高時価総額2,480億ドルに急騰しました

は、欧州でMiCAコンプライアンスのハードルに直面していても、1,519億ドルの時価総額を誇る

 しかし、この優位性は重要な疑問を投げかけます。 

確立された法定通貨に支えられた巨大企業を超えたステーブルコインの今後の展望

ゴールドに支えられたXAUTの事例

注目を集めている魅力的な選択肢は、

。法定通貨担保のステーブルコインとは異なり、XAUTは1:1から1トロイオンスの現物ゴールドにペッグされ、スイスの金庫に安全に保管され、LBMAグッドデリバリー基準を満たしています。これにより、ゴールドのデジタル所有権が直接得られ、その歴史的な安定性とブロックチェーンの効率性が融合します。

ゴールドは長い間インフレヘッジとして評価されてきました。2025年、経済不安と地政学的な緊張が続く中、XAUTは25%の年初来の価格上昇を反映し、大きな関心を寄せました。さらに、XAUTは、ストレージコストやアクセシビリティの問題など、金の物理的な所有権に関する従来の課題を解決します。これにより、24時間365日、分割所有（最大0.000001トロイオンス）と簡単でボーダーレスな振替が可能になります。

特に市場のボラティリティが高まっている時期には、有形の非法定通貨準備金に支えられたステーブルコインに対する明確な欲求が強まっています。

新興ステーブルコイン：USDQとUSDR

もう1つのエキサイティングな進展は、地域に焦点を当てたMiCA準拠のステーブルコインの台頭です。2025年3月、Bybit.NL

。どちらも法定通貨準備金（USD）に完全に裏付けられており、EUの厳格なMiCA規制を満たすよう明示的に設計されており、欧州経済領域（EEA）内で透明性と利用者保護を強化しています。

は、どちらもテザーからの投資を確保しています。

重要な点として、両イシュアーは、規制対象のデジタル資産の発行と管理を合理化するために設計された、テザーの新しいハドロントークン化プラットフォームを活用

この支持は、これらの新入者への強い信頼と、欧州における規制に準拠したステーブルコインの普及を促進する可能性を示唆しています。

ステーブルコイン市場は明らかに多様化しています。XAUTのようなゴールド担保オプションは、従来の米ドル建て金融システム以外で価値のある店舗を求める人々にますますアピールする可能性があります。安定性プロファイルは、法定通貨のペッグトークンとは異なる種類のヘッジを提供します。

同時に、USDCやUSDRなどのMiCA準拠の現地で発行されたステーブルコインは、ヨーロッパ内の従来の金融や暗号資産をより効果的に橋渡しする態勢を整えています。規制の明確化により、利用者や機関間の信頼が高まり、地域全体でシームレスなデジタルユーロやドル取引が促進される可能性があります。

Bybitでは、引き続きお客様のエンパワーメントに力を入れています。当社は、定評のあるリーダーからXAUT、USDC、USDRなどの革新的な新参者まで、幅広いステーブルコインオプションを提供することに全力で取り組んでいます。多様な資産を提供し、地域のコンプライアンスへの取り組みをサポートすることで、進化するデジタル経済を自信を持って乗り切るために必要なツールを提供することを目指しています。

信頼と柔軟性が鍵となる世界では、ステーブルコインは単に価値を保有するだけでなく、価値を生み出す必要があります。Bybitでは、この未来を形作ることを誇りに思っています。

初心者向け

USDTを超えるステーブルコイン：XAUTと初心者のUSDCとUSDRの可能性を探る

Elon Muskは、Xプラットフォームのピアツーピア決済機能であるX Moneyがまもなく限定ベータ版でローンチされることを確認した。

日次トップパフォーマー — Kaito (KAITO)

S&P 500は、トランプが7月9日に50%のEU関税を延期し、貿易の緊張を緩和した後、先物取引で回復しました。ゴールドは火曜日に0.08%上昇して3,317ドル/オンスとなり、米ドルの0.20%下落と米国の財政赤字拡大への懸念に支えられています。利益は国内需要の低迷によって抑制されました。幅広い暗号資産市場を追跡するコインデスク指数は、過去24時間でビットコインが1.28%、イーサリアムが0.51%上昇し、1.13%下落しました。Bybit MT5では、このリンクから最大500倍のレバレッジで取引できます

今日のトップパフォーマーはKAITOで、Huma FinanceがKaitoエコシステム参加者向けに$HUMAエアドロップ&ステーキングプログラムを開始してから7.2%上昇しました。

2022年に設立されたKaito（KAITO）は、Twitter、Discord、フォーラムなどのWeb3ソースからのデータを集約し、高度なAIを使用して、コンテキスト豊かでセンチメントフィルターされた洞察を提供する、1,099ドル/月のAI搭載暗号資産検索エンジンです。Huma Financeは

、Kaito AIのトッププレーヤーとアクティブエコシステムの利用者を対象に、$HUMAの申請

、各グループに10bpsの供給を分配しました。

 参加資格には、過去のエンゲージメントと100以上のsKAITOやYT KAITOなどの特定の保有資産が必要です。ステーキングもライブで行われ、ロックアップなしで、長期保有者に特典、羽根、ヴァンガードステータスを提供します。シーズン1とシーズン2では、今後3～6ヶ月間に追加特典が配布されます。

の最新価格、チャート、データをご確認ください

。Visaではデビットカードで取引できますが、暗号資産サポートについてはまだ言及されていません。Muskは、利用者の貯蓄が関わるため、注意を強調しました。

5月26日のメモリアルデーで市場が閉鎖されたため、ビットコイン現物ETFは活動を記録していませんでした。

契約とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

、Kaitoエコシステムのアクティブユーザーに10bpsを約500名のKaitoヤッパーに割り当てました。100 sKAITOまたはYT KAITOを保有し、リンクされたSOLウォレットを保有している必要があります。シーズン1とシーズン2では、さらに2回のドロップが予定されており、特典は、アプリ利用者が12.5bpsに、エコシステムが2.5bpsに増加します。さらに、HUMAとKAITOをステーキングする利用者は、追加で追加で追加で追加されます。

契約とHUMA/USDTの現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

Elon Musk、Xマネーベータのローンチを発表

株式と仮想通貨のテクニカル分析（TA）の主な類似点と相違点、および仮想通貨取引の一般的な指標の適応方法をご覧ください。

（TA）は、現代の取引における重要な要素です。この用語は、過去の価格と取引高データに基づいて将来の市場変動を予測するために使用される分析方法と指標の集合を指します。

株式市場では、サポートレベルやレジスタンスレベル、ボリンジャーバンド、チャートパターン、移動平均などのTA指標が数十年にわたって使用されてきました。多くの仮想通貨トレーダーは、仮想通貨の価格を予測するために同じTA手法を適用しています。しかし、株式と暗号資産には固有の違いがあるため、これらの方法を暗号資産取引に直接適用することは、思ったほど簡単ではないかもしれません。

この記事では、仮想通貨に共通するTA指標のうち、少なくとも一定の調整によって機能し、仮想通貨のユニークな世界で適用されると誤解を招く可能性のあるものについて考察します。

サポートレベルとレジスタンスレベル

は、TAの主要な概念の1つです。サポートレベルとは、下降トレンドが止まると予想される価格ポイントであり、抵抗レベルとは、資産の上昇トレンドが急落すると予想される価格ポイントです。トレーダーは、資産の買い過ぎや売り過ぎの指標、特定の価格レベル、過去の高値と安値、機関投資家の購入行動などの要因を考慮して、株式や仮想通貨のサポートレベルやレジスタンスレベルの可能性を特定するために相当な努力を払っています。

株式市場と仮想通貨市場の両方で、サポートレベルとレジスタンスレベルは貴重な洞察を提供することができます。これらの水準は、より確立された性質、より高い流動性、強い機関投資家の参加により、株式市場でより予測しやすいことがよくあります。一方、仮想通貨市場の

クジラ活動、流動性の低下、ニュースやオンライン誇大広告に対する感受性は、推定サポートレベルやレジスタンスレベルを低くする可能性があります。これは特に低キャップアルトコインの場合に当てはまりますが、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などのトップ資産については、サポートレベルやレジスタンスレベルがより明確になっています

仮想通貨取引における支持と抵抗の確実性は低いものの、両市場は基本的な人間心理によって推進されるため、これらの水準を推定する一般的なルールに準拠しています。

たとえば、ラウンド数バイアスは、サポートとレジスタンスの重要な決定要因です。BTCの7万ドルなど、ラウンド数に関する明確なサポートポイントとレジスタンスポイントが表れています。多くの投資家、特に経験の浅い個人投資家は、ラウンド数で考えることが多いため、たとえば、7万ドルに達したときにこの資産を購入するため、これらのポイントを中心に明確な注文が集まる傾向があります。ラウンド数またはほぼラウンド数での注文の急増は、価格に対する支持または抵抗を提供する傾向があります。

サポートレベルとレジスタンスレベルは、株式と暗号資産の両方に適用されますが、仮想通貨はあまり確実ではないため、より慎重に使用してください。仮想通貨TAのこれらのレベルは、正確な点推定値よりも、サポートゾーンやレジスタンスゾーンのように扱います。 

は、価格チャートにプロットされた3つのバンドで表される主要なTA指標です。中央のバンドは資産の20期移動平均（MA）を示し、上側のバンドと下側のバンドはそれぞれMAの上下の2つの標準偏差を表します。

株式市場と暗号資産市場の両方で、ボリンジャーバンドはトレーダーにいくつかのことを知らせることができます。たとえば、バンドの絞りはボラティリティの低下期間を示す場合があります。指標の発明者であるJohn Bollinger氏によると、これらの期間に続いてボラティリティが上昇することがよくあるため、スクイーズは市場の混乱が近づいていることを示す可能性があります。このボリンジャーバンドの使用は、ボラティリティサイクルがあるため、株式市場と仮想通貨市場の両方で非常に適用可能です。

両市場におけるバンドのもう1つの一般的な用途は、トレンドが継続する可能性を推定することです。価格が上下のバンドから下落した場合、上昇トレンドと下降トレンドがそれぞれ継続することを示しています。しかし、仮想通貨市場は、特にボラティリティが低く、クジラ取引が活発な時期に、誤ったブレイクアウトが発生しやすい傾向があります。

大手プレイヤー、つまり暗号資産に投資する機関投資家やクジラは、ボリュームベースの戦略を採用することがよくあります。これらは、ボリューム加重平均価格（VWAP）やさまざまなボリュームプロファイル指標などのTAツールを使用して分析できます

VWAPは、資産の合計取引高に対する平均価格比率を示します。取引高プロファイルは、TA指標のファミリーであり、通常、価格レベル間の取引高分布を示します。

大口仮想通貨と株式は、取引高ベースの指標を用いて分析した場合、しばしば類似性を示します。たとえば、ビットコインのような暗号資産やApple（AAPL）のような株式がVWAPの近くで統合される可能性があります。また、VWAPを上回るブレイクアウトや取引高の増加は、強気クジラや機関投資家の活動や上昇トレンドの継続を示唆している可能性があります。

チャートパターン（頭と肩、三角形など）

TAパターンは、価格チャートにおける視覚的な形成であり、トレーダーの心理を反映し、過去の行動に基づいて将来の価格変動の可能性を予測するのに役立ちます。トレンドの反転や継続を示すために多くのパターンが用いられます。一方、双方向のパターンも、どちらの方向でも価格変動を示唆しています。人気または一般的なパターンは以下のとおりです。

同じパターンは、取引高の活動やボラティリティなどの状況要因に応じて、反転/継続または両側シグナルとして解釈される場合があることに留意してください。

株式市場での機関投資家の高水準かつ組織的な活動により、パターンが完成する可能性が高くなります。対照的に、仮想通貨市場では、ニュースやオンラインの誇大広告、クジラの操作、流動性の低下、パターンを早期に利用する取引ボット、明確な機関投資家の活動の欠如などにより、パターンが失敗するケースがよくあります。したがって、仮想通貨トレーダーは、パターンが予想される方向に確認されるのを待ち、取引高データやその他のTA指標などのサポートシグナルを使用することをお勧めします。

は、一定期間の平均価格を示すTA指標です。その最も基本的な形態である

（SMA）は、過去の期間における加重なしの平均に基づいています。

トレーダーは、いくつかの高度な平均を使用しています。

（EMA）が最も一般的です。EMAは、より最近のデータ期間により多くの重みを与える重み付け手順に基づいています。

株式市場では、50日間および200日間のMAは、合理的に信頼できるトレンド指標です。機関投資家や個人投資家は、これらの指標を尊重し、トレンドを推定し、動きを計画します。しかし、仮想通貨のMAは、ボラティリティの上昇、流動性の低下、感情や誇大広告の小売トレーダーの増加、機関投資家の活動の低下、短期的な高リスク戦略フォロワーの普及などの要因により、信頼性がはるかに低いことがよくあります。その結果、仮想通貨の価格はMAの外部で激しく変動し、1日に何度も変動する可能性があります。

MAは暗号資産トレーダーに健全なシグナルを提供する可能性がありますが、特定の調整に利用する必要があります。仮想通貨のMAを一般的なサポートゾーンやレジスタンスゾーンとして扱うことが推奨されます。また、精度を高めるために、より高い時間枠（例：毎日または毎週）を採用することを推奨します。

（RSI）は、資産が買われすぎか売られすぎかを評価するために使用される主要なTA指標です。

RSI値は0～100の間で変動します。30未満は売り過ぎの資産を示し、70超は買い手の過剰な活動を示します。

RSIは株式市場、特に大口、高口の株式で適度に機能しますが、仮想通貨市場でのこの指標の適用可能性はあまり明確ではありません。

仮想通貨RSIが買い過ぎまたは売り過ぎの地域に長期間留まることは珍しくありません。たとえば、誇大広告を原動力とするアルトコインは、70 RSIを長期間超える可能性があり、継続的に普及・宣伝され、ますます多くのギガプロフィットを追求する個人トレーダーを惹きつけます。

したがって、仮想通貨取引にRSIを使用する場合は、他の指標を使用してRSIのシグナルを確認し、より広い文脈を考慮してください。

確立されたTA手法を使用すると、暗号資産取引が大幅に向上する可能性があります。ただし、すべての方法が仮想通貨市場に非常に当てはまるわけではありません。

サポートレベルやレジスタンスレベル、ボリンジャーバンド、取引高ベースの指標を仮想通貨でうまく利用できるかもしれませんが、特定の適応、チャートパターン、MA、RSIでは、より大幅な調整が必要です。アクティブな分析ツールボックスから省略することもできます。いずれにせよ、複数の指標を組み合わせ、他のコンテキストデータを使用して取引の動きを通知することが常に推奨されます。

株式と仮想通貨のテクニカル分析：主な類似点と相違点

Bybit Learn

仮想通貨

仮想通貨のボラティリティを高めている要因について学び、ポートフォリオの分散化からヘッジ、感情を失わない投資、ストップロスなどのスマート注文タイプまで、仮想通貨を管理する戦略を見つけましょう。

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仮想通貨市場のボラティリティは、ビットコイン（BTC）やその他の仮想通貨がヘッドスピン価格ローラーコースターを頻繁に通過するなど、独自の規模にあると考えられています。過去数年間、世界有数の仮想通貨資産（および仮想通貨市場全体のパフォーマンスの主要指標）であるBTCコインは、大きな価格変動を経験しています。2022年3月、2021年11月の大暴落による大惨事から回復し始めたばかりのビットコインは、2022年3月下旬から同年11月上旬にかけて、数ヶ月にわたって急激な下落に転じ、その価値の3分の2近くを失いました。

最近では、ビットコインのボラティリティも高まっています。2023年10月上旬から2024年3月下旬にかけて、仮想通貨は174%上昇しました。これは、株式市場投資家にとってはほぼ現実的な成長率です。本稿執筆時点（2024年9月12日）までに、ビットコインは2024年3月の高値の約21%を失い、大きなボラティリティを示し続けています。 

ビットコインと仮想通貨市場全体のボラティリティを左右する要因は何ですか？また、投資家はビットコインからどのように身を守ることができますか？ この記事では、仮想通貨のボラティリティと、仮想通貨を管理する最善の方法について詳しく説明します。

仮想通貨のボラティリティを理解する

金融資産のボラティリティは、特定の期間における価格の変動率として定義されます。価格変動率の高い資産は、より顕著で頻繁な価格変動を特徴とします。また、ボラティリティの高い資産は、投資の観点からリスクがより高いと考えられています。しかし、市場参加者が知っているように、リスクレベルが高いほどリターンの機会も高くなります。実際、金融市場では、ボラティリティはリスクと同義です。

ボラティリティは通常、変動係数を用いて測定

されます。変動係数は、定義された期間における資産の典型的な変化の大きさを示します。

通常、このボラティリティはパーセンテージで表されます。

仮想通貨ボラティリティと従来の市場ボラティリティの比較

仮想通貨市場の典型的なボラティリティは、株式市場の平均ボラティリティよりもかなり高く、多くの場合、コモディティ市場のボラティリティも上回っています。小型アルトコインよりもボラティリティがはるかに低いと考えられるビットコインでさえ

、従来の金融資産よりもボラティリティレベルがはるかに高くなります。

ビットコインの1年間のボラティリティは下図のように低下しているかもしれませんが、2024年4月時点では40%前後にとどまっています。対照的に、2024年4月の金、グローバル株式（ACWI IMI）、米国債券（US Agg）の1年間のボラティリティは、ビットコインの4倍に相当し、約10%でした。

仮想通貨市場のボラティリティは、従来の市場に比べて高くなる主な要因は以下のとおりです。

仮想通貨のボラティリティに影響を与える要因

センチメントはどの市場でも重要な役割を果たしますが、特に仮想通貨市場には影響力があります。なぜなら、それらは株式市場に比べて参入障壁が低いからです。たとえば、多くの

、わずか数ドルで投資を開始でき、本人確認や居住証明は必要ありません。その結果、多くの初心者個人投資家が暗号資産市場に参入しました。これらの投資家は、多くの場合、市場の徹底的な技術的または基本的な分析を行う専門知識を欠

その結果、多くの場合、センチメント、特にソーシャルメディアセンチメントやオンラインニュースによって駆動されます。

仮想通貨投資家の年齢は株式市場参加者に比べて比較的若いため、ソーシャルメディア利用者も増えています。また、仮想通貨資産に関する感情、誇大広告、意見、その他の感情要素が形成される主な情報源は、ソーシャルメディアです。ビットコインやドージコイン（DOGE）などの資産についてセンチメントを揺るがすソーシャルメディアインフルエンサーの一人、イーロン・マスクに聞いてみましょう。

最初の基本的な暗号資産市場は、2010年から2011年にかけて登場し始めました。そのため、仮想通貨市場は14歳までです。これに対し、株式取引は数世紀前から行われており、コモディティ市場は数千年前から存在しています。仮想通貨市場の未熟さは、その定義的な特性とルールが依然として積極的に開発されていることを意味します。

仮想通貨市場は従来の市場に比べて規制レベルが低いものの、徐々に変化しています。

、米国および世界中の規制当局は、仮想通貨の取引と投資をより適切に規制する法律を制定したか、現在制定中です。たとえば、2023年、米国証券取引委員会（SEC）

、規制上の管理下でこれらの資産に投資する道を開きました。2024年初頭に米国で11の現物ビットコイン現物ETF

が承認されたことで、多くのアナリストは、より多くの主流投資家がビットコインに晒されるにつれて、仮想通貨価格のさらなる安定化に自信を持っています。

しかし、仮想通貨市場は一般的に株式市場よりも規制がはるかに低く、悪名高いボラティリティの一因となっています。

インフレ率、中央銀行の金利、GDP成長率、主要な自由貿易協定などのマクロ経済指標は、仮想通貨市場のボラティリティに大きな影響を与える可能性があります。一部、これは多くの場合、大手機関投資家が開始した資産クラス間の再配分が原因です。マクロ経済のデータや予測に対する反応として、これらの投資家は仮想通貨と債券、株式、コモディティなどの他の資産クラスの間で資金を移動する可能性があります。仮想通貨市場は従来の市場よりも流動性がはるかに低いため、そのような再配分は、仮想通貨市場に大きな影響を与える可能性があります。

株式市場や他の伝統的な市場とは異なり、仮想通貨市場は年中無休でオープンしており、取引プロセスを中断することはありません。市場の継続的な性質は、ボラティリティにも寄与します。

暗号資産ボラティリティの管理に関するヒント

一部の注文タイプや手法は、暗号資産やデジタル資産の取引リスクを管理する上で特に役立ちます

これには、損切注文、利食注文、ポジションサイジング、プットオプションが含まれます。

注文には、損切価格と呼ばれる特定のレベルに達したときに資産を売買する指示が伴います。これらの注文は、潜在的な取引損失を最小限に抑えるために広く使用され、仮想通貨市場の高ボラティリティ環境における損失を制限するのに非常に有用です。

注文は、事前に指定した利益水準に達した時点で取引ポジションを決済するようトレーダーに指示します。損切り注文は損金を最小限に抑えるために使用されますが、利食い注文は利益を保護するように設計されています。

とは、トレーダーが特定のポジションに配分するユニット数を指します。全体的なポートフォリオとリスク許容度を考慮します

ボラティリティの高い市場では、ポジションサイジングを行うことで、1つの資産やポジションに過度に依存することによる損失を回避できます。

は、特定の期間内に特定の価格で対象資産を売却する権利を付与するオプション契約です。プットオプションは、高ボラティリティ市場が急激に弱気になった場合に、価格損失に対する貴重な保護を提供します。

ポートフォリオの分散化は、ボラティリティを管理するためのもう1つの便利な方法です。投資総額を異なる資産タイプや通貨に分割し、互いに低い相関関係や負の相関関係を共有することで、ポートフォリオ全体を不利な価格変動から守ることができます。たとえば、特定の市況下では、ビットコインは株式市場、主に非テクノロジー株との相関性が低い可能性があります。ビットコインと非技術株の間でポートフォリオ全体を分割することで、前者が損失期間に入ったときに後者からプラスのリターンを期待できるでしょう。

は、一般的な投資リスク最小化アプローチです。最も古典的な形態では、ヘッジは、価格変動から身を守るために、オープニングオフセットまたは反対のポジションに基づいています。先ほど、プットオプションを使用して仮想通貨市場のボラティリティを管理する方法について説明しました。ヘッジの一例として、現在長期化している資産のプットオプションを購入することがあります。逆に、ヘッジ戦略の一環として、現在ショートしている資産のコールオプションを購入します。

取引中の感情を管理することは、特に仮想通貨市場の不安定な環境において、極めて重要なスキルです。市場はセンチメントによって強く駆動されており、感情ベースの取引から自分を切り離す1つの方法は、一般的なセンチメントを認識することです。市場を支配する恐怖度（購入/売りの傾向に対する回避）と貪欲度（販売/買いの傾向に対する回避）を測定するために設計された仮想通貨センチメントインデックスを使用することで、これを行うことができます。このような指標の1つである

市場全体のセンチメント指標を使用するだけでなく、感情ベースの投資を避けるために、関心のある暗号資産の徹底的な調査に基づいて意思決定を行います。少なくとも、プロジェクトの背後にあるチーム、コイン配布スキーム、コインにリンクされたプラットフォームでの実際の活動、ロードマップとホワイトペーパー、VC資本の調達、過去の価格パフォーマンスに関する事実を含める必要があります。

仮想通貨のボラティリティ管理に役立つ取引ツール

取引高分析では、24時間、7日、14日、30日、3ヶ月、またはそれ以上の期間における暗号資産の全体的な取引高（売買高の合計）を調査します。多くのアナリストは、取引高の急騰が価格上昇に先行し、取引高の下落が価格損失に続くと考えています。

（MA）は、仮想通貨資産のボラティリティを研究する上で効果的な視覚資料となります。

は、仮想通貨資産の最新価格ポイント（日次終値など）の一定数の平均を計算して算出されます。これらの平均は、チャート上のメイン価格ラインとともにプロットされます。計算に使われる最新の価格ポイントの典型的な数は、5、10、20、50、200です。アナリストの選択によっても異なる場合があります。MA由来の価格ラインは通常、実際の資産価格ラインよりもスムーズであり、今後のトレンド反転を検出するための便利なビジュアルツールを提供します。

は、資産のトレンドや勢いを特定するためのビジュアルツールです。ボリンジャーバンドチャートは、20日間の移動平均価格線、MAラインより上の2つの標準偏差に設定された上線、MAラインより下の2つの標準偏差に設定された下線の3つの線で構成されています。MAラインの期間数と上下のラインに使用される標準偏差数は、アナリストの好みに応じて変更できます。

（ATR）指標は、資産の実レンジの14日間の移動平均です。真のレンジ値はそれぞれ、資産の最新高値と最新安値の最大の差です。ATRは、資産の価格ボラティリティを評価するための便利な指標です。

フィボナッチリトレースメント

は、価格変動を評価し、サポートレベルとレジスタンスレベルを特定するための貴重なツールです。フィボナッチリトレースメントでは、まず、価格チャート上の所定の期間における2つの極端な価格を考慮します。スイング高値とスイング安値です。次に、範囲内の複数の価格ポイントを水平チャートとして計算してプロットします。これらの価格帯は通常、レンジの23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6%に対応しています。パーセンテージは、自然界の多くのシーケンスで発生するフィボナッチ数に基づいています。資産価格がチャートの水平フィボナッチ水準に達すると、潜在的な価格の反転、コンソリデーション、ブレイクアウトについてトレーダーに表示されます。

（RSI）指標は、資産が買われすぎ（修正のため）か売られすぎ（回復のため）かを示すテクニカル分析指標です。RSIは、0～100の値を表します。70以上の値は資産が買い越しされていることを示しますが、30未満の値は売り越しの資産を示しています。

仮想通貨市場のボラティリティは、ハイリスク/ハイリターン環境を恥じない投資家にとって大きな課題と独自の利益機会をもたらします。仮想通貨市場の未成熟さは、規制レベルの低下、年中無休の取引機会、センチメント主導のスイングに対する高い感受性とともに、仮想通貨取引の性質を形成し続けています。このような環境下では、トレーダーや投資家が上記の方法、指標、注文タイプを使用して高いボラティリティを管理することが重要です。

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